Synopsis
Au cours des dernières années, le paysage de l’investissement a fondamentalement changé. Les encours de la gestion passive dépassent désormais ceux de la gestion active à l’échelle mondiale, entraînant une concentration sans précédent des indices actions. Ainsi, les 8 principales valeurs de l’indice MSCI World et de l’indice NASDAQ 100 sont aujourd’hui identiques, créant une situation où un investissement en actions internationales est devenu, de fait, un pari sur les grandes valeurs technologiques.
Cet article explique pourquoi la stratégie GuardCap Global Equity s’expose à l’IA via des entreprises riches en données propriétaires uniques, plutôt qu’à travers les entreprises construisant les infrastructures d’IA, et met l’accent sur la qualité des bilans, à un moment où le déploiement massif de ces infrastructures entraîne une détérioration des flux de trésorerie et de la qualité des bilans. Plus généralement, nous examinons les risques associés aux caractéristiques actuelles de la gestion passive, et démontrons pourquoi nous considérons notre stratégie comme l’une des rares à offrir une réelle diversification, essentielle dans l’environnement actuel de risques accrus.
Enfin, nous considérons comment la ruée rapide vers l’IA crée des opportunités sans précédent en termes de valorisation dans des entreprises appartenant d’autres secteurs, offrant des taux de croissance élevés associés à des modèles économiques sûrs, stables, résilients et peu sensibles aux tendances de croissance du PIB mondial.
